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Das DIW (Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung) rechnet im 2. Quartal 2001 mit einem leichten Rückgang des BIP (Bruttoinlandsprodukt) um 0,1 %. Sollte sich diese Erwartung bestätigen, steht Deutschland am Beginn einer Rezession. Der Beginn einer Rezession liegt dann vor, wenn das reale BIP zweimal hintereinander gegenüber dem Vorquartal sinkt. Zuletzt war Deutschland 1992/1993 in eine Rezession gerutscht. Der Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität dauerte 5 Quartale. Das Bruttoinlandsprodukt schrumpfte in diesem Zeitraum um insgesamt 2,5 %. Das Problem ist die Parallelität des Abschwungs überall auf der Welt. Zum ersten Mal seit 25 Jahren hat die Weltwirtschaft keine Lokomotive. Die USA, die 1998 nach der Asienkrise mit kräftigem Wachstum das Abgleiten der Weltwirtschaft in eine Rezession verhinderten, sind nun ebenfalls in einen rapiden Abschwung geraten. Auch in Japan dürfte die Wirtschaft im 2. Quartal 2001 in die Rezession geschlittert sein. Wie in den USA soll auch in Japan eine expansivere Geldpolitik die Talfahrt beenden. Die Geldpolitik soll nicht nur der Kreditvergabe der Banken und dem Konsum der Japaner auf die Beine helfen, sondern auch den JPY verbilligen, um den Export japanischer Produkte anzuregen. Damit würde auch für die Europäer der Wettbewerb härter. Ohnehin betrachten die deutschen Exporteure die jüngste Aufwertung des Euro gegenüber dem USD und dem JPY skeptisch. Denn die Abkühlung der Weltwirtschaft hat die heimischen Ausfuhren schon gebremst. Wertet nun auch noch der Euro massiv auf, müssen die deutschen Exporteure ihren Kunden im Ausland Preisnachlässe gewähren, um ihre Marktanteile zu halten. Die Gewinne würden einbrechen und die Börsenkurse würden unter Druck geraten. Entscheidend für die Rezessionstendenz in Deutschland ist nicht nur der Einbruch der Weltwirtschaft, sondern auch die Weichenstellung in der Wirtschaftspolitik. Noch wird mehrheitlich die Meinung vertreten, dass die Konjunktur im 4. Quartal 2001 ihren Wendepunkt erreichen wird.